2月12日，贝莱德发文称，当全球资本市场仍在消化地缘博弈与利率迷雾时，DeepSeek的横空出世，不仅让国产大模型站上世界舞台，也点燃了AI行情。同时怎样借钱炒股，“两会”即将于3月初召开，接下来A股市场是否会进一步回暖？哪些板块值得投资者关注？

　　贝莱德基金首席权益投资官神玉飞表示，回顾1月市场，市场整体经历“倒春寒”，宽基指数先抑后扬，成长风格在经历了前期的超跌后开始出现修复的迹象。分行业来看，有色、银行汽车、机械设备和家电表现较好；而非银金融商贸零售、建筑装饰和房地产则表现较弱。

　　展望2月，历史经验表明，“两会”的日历效应有望催生春季攻势行情。在外部风险逐步清晰后也同样期待“倒春寒”后市场的进一步回暖同时继续加大港股市场的研究。将重点看好（1）人工智能加在基础设施建设和创新应用两端的投资机会；（2）紧密跟踪围绕着高质量发展“两会议题”催生的投资机会；（3）紧扣大规模设备更新和耐用消费品更新持续推进的内需投资机会。

　　风险提示方面，神玉飞提示称，国际宏观环境动荡和政策不及预期。

　　贝莱德卓越远航混合基金经理毕凯则表示，2025年开年遭遇“倒春寒”，汇率波动、股市调整、市场风格切换，人工智能应用、机器人等方向的结构性行情活跃，市场演经特征和节奏与2024年年初有很多相似之处。在市场目前位置持相对积极的看法。展望2025年全年，未来如果政策持续发力，市场有希望从流动性牛市阶段演绎到基本面结构性牛市的阶段，但是这个过程需要一定的时间，并且需要持续跟踪经济基本面对于政策的反馈进行判断。

　　毕凯称，看好四条主线的投资机会：

　　（1）政策刺激下的内需改善，主要包括家用电器、食品饮料、纺织服装、互联网、轻工制造、地产、机械设备等行业。其中胜率比较高的方向包括了悦已消费、国家消费补贴相关的投资机会；赔率比较高的包括了地产价格下行周期终结以及物价下行压力逆转相关的投资机会。

　　（2）国家安全、科技强国方向，主要包括了电子、通信、传媒、导体、机械设备等行业，其中产业机会比较活跃的方向包括了人工智能应用端的创新产品以及人工智能消费电子产品的涌现，也包括了苹果链2025年的产品革新。

　　（3）供给扩张缓和、供需再平衡方向，主要包括了农林牧渔、医药生物、建筑材料等行业，关注持续亏损的供给端出清，拐点确认可能要到2025年下半年。

　　在当前位置，毕凯表示，市场大幅下行的风险可控，市场估值具备吸引力的标的较多。在港股方面，消费、互联双、地产、顺店期的估值水位更关吸引，A股方面，科技强国、国家安全、人工智能、苹果链、机器人等方面的产业机会较为活跃。毕凯称会综合平衡投资机会的胜率与赔率，努力把握机会力争取得理想的全年投资回报。

　　贝莱德先进制造一年持有混合基金经理邹江渝表示，2025年开年以来，中国股票市场先抑后扬，成长板块演绎部分结构性机会。人工智能产业发展迅速，既看到了以DeepSeek为代表的中国人工智能技术突破，也看到了全球A产业应用加速落地。

　　技术的变革既带来了新的投资机会，也会让现有产业格局产生一些变化，值得持续的跟踪和研究。

　　展望2025年，邹江渝表示会围绕着人工智能产业革命、绿色能源革命、中国制造业产业升级持续研究和布局相关机会。重点看好的方向包括：

　　（1）人工智能技术在消费电子终端、具身智能智能驾驶等领域的应用。

　　（2）为人工智能应用赋能的基础设施、半导体硬件、云计算等环节受益需求爆发带来的机会。

　　（3）国产高端装备、芯片制造等受益于自主可控需求的机会。

　　（4）绿色能源革命、电动车产业崛起带来的产业链机会。

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责任编辑：王永生 怎样借钱炒股

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